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福泉炒股开户:宋成演艺再投资重资产项目节省资金压力股价下跌近9%

点击: 2019-12-11

新浪财经讯宋城演艺于2018年12月27日宣布,将以4.49亿元收购宋城西樵岭南/佛山强古青景区项目公司(以下简称“佛山项目”)100%股权,并将独立建设佛山项目,首期总投资7亿元。同时,公司宣布计划在浙江省嘉善县唐玺镇建设西塘宋城演艺谷项目(以下简称“西塘项目”)。

宋成演艺再投资重资产项目节省资金压力股价下跌近9%

同时,公司还有张家界、上海等项目在进行中。据估计,上述项目总投资超过50亿元。业内人士表示,由于多项目集群,宋成的表演艺术将面临相当大的财务压力。受此影响,宋成的表演艺术今天开始时处于较低水平,暴跌8.57%,接近本届的极限。

佛山项目由轻转重

西塘项目耗资巨大

公司佛山项目于2017年5月中标。在第一份公告中,佛山项目主要以一揽子服务的形式进行合作,主要包括五个方面:

1、“千古情怀”项目总监;2.概念规划设计;3.交互式项目的概念设计;4.品牌授权;5.开业准备(包括计划和招聘等)。)。

获胜的项目已经合作了将近19个月。为什么你突然接受了整个项目,并从提供服务的轻资产战略模式转变为大量投资和独立运营的重资产模式?对此,公司没有对此做出任何解释或过渡性公告,但在公告中表示,基于对项目所在地丰富的文化、旅游资源和消费实力的综合考虑以及对未来发展趋势的长期展望。

公司在公告中预计,此次投资对公司在珠三角、广东、香港、澳门和海湾地区的战略举措,对促进珠三角地区文化旅游产业发展和资产管理质量的提高具有重要意义。

在佛山项目的同时,公司还宣布了嘉善县西塘项目。

西塘项目全称是“西塘宋城演艺谷”。由宋城演艺全资子公司浙江西塘宋城演艺谷发展有限公司建造。目前,它已获得位于唐玺西塘港南侧约132亩土地使用权的一期工程。第一阶段投资预计为10亿元。

而10亿元只是西塘项目投资额的冰山一角。根据公司与嘉善县唐玺镇人民政府签订的战略合作协议,西塘项目规划用地约5000亩,总投资200亿元。

除了12月27日宣布的两个项目之外,宋成演艺目前还在推动一些重资产搬迁项目,如张家界、上海、Xi安和澳大利亚黄金海岸。其中,上海强固清项目成立于2015年11月,投资7亿元。张家界强固清成立于2016年5月,总投资约6亿元人民币。2016年11月,宋诚演艺宣布在澳大利亚黄金海岸建立澳大利亚传奇王国项目,首期总投资20亿元。

宋成演艺表示,上述项目预计将在未来三年陆续开业,2018年是公司工程建设的井喷年。前四个重资产项目加上佛山和西塘一期项目预计投资超过50亿元。

巨额投资致财务承压

  自有资金恐不足支撑

至于上述项目的投资资金来源,宋成演艺在很多地方都称之为自有资金。目前,宋城表演艺术的市场价值为284亿元,仅西塘项目总投资就高达200亿元。对于其他项目,宋成自己的表演艺术资金能否全部吸收?

2018年第三季度,公司收入24.71亿元,同比增长6.77%,母公司净利润11.12亿元,同比增长20.47%。2017年,公司收入为30.24亿元,净利润归属于paren

12月17日,宋成演艺在该机构进行的一项调查中表示,该公司目前没有贷款,拥有足够的自有资金和银行信贷,以满足现有项目持续开放的需要。此外,如果战略发展需要,公司拥有丰富的融资手段,如门票经营权。

但恐怕情况并非如此。事实上,公司对公司的现金流是否能满足项目需求有明确的估计。六栋房子的撤资和资金的返还可能是一个迹象。

重组六间房回笼资金

  未来现金流风险较大

2018年6月27日晚,宋成演艺宣布重组北京六间房科技有限公司(以下简称“六间房”)和上市公司全资子公司北京米晶峰峰科技有限公司(以下简称“米晶峰峰”)。

根据重组方案,米晶和鹤峰认缴新增注册资本为6家,100%股权。换句话说,是六栋房子吸收了合并后的秘密环境和风,而秘密环境风的股东所持有的股份被转换成六栋房子的新股。其中,六栋房屋的总估价为34亿元,密集环境和风的总估价为51亿元。原六房的股东持有40%的股份,而原秘密环境和风的股东持有60%。

在重组的基础上,宋成演艺计划再出售新公司10%的股份,将持股比例降至30%。根据新公司85亿元的整体估值,此次出售将产生8.5亿元的现金流入。

与此同时,在重组前,六家公司还支付了高达4亿元的股息。也就是说,宋成的表演艺术可以赚取4亿元现金。因此,重组后的六间房,宋城演艺预计将获得12.5亿元的现金流入。

此外,重组后的六间房不再是宋成表演艺术的合并子公司。当公司出售其持有的六套房子的股份时,程序将大大简化。这可能是公司对项目后续资金需求的预先准备。

利用公司账户中现有的货币资金和其他高流动性资产,宋城的表演艺术可用现金增加到近38亿英镑。虽然与50亿美元的预算仍有很大差距,但前期投资基本可以得到保证。

然而,佛山项目和西塘项目刚刚起步,未来充满了巨大的不确定性。一旦项目不符合预期,将需要很长时间来占用资金或导致更高的成本,这可能会给公司带来更大的财务压力。

此外,估计的可用现金不能完全投入到项目中。根据财务报表,估计需要预留约3.5亿元,以确保现有项目的日常运营。这笔钱不能投资于投资回收期长的大型资产建设项目。

与此同时,投资者需要关注因六家房屋重组失败而导致商誉严重减值的风险。

2015年购买6套房子时,交易溢价高达68倍,为宋城演艺事业增加了23.7亿元商誉。截至2017年底,宋城演艺商誉金额达到27.87亿元,占公司总资产的31.83%。

今年6月,证券及期货事务监察委员会要求宋成表演艺术解释不计提商誉减值的合理性。宋成演艺公司7月5日回复说,这六家公司形成的商誉没有受损。如果六栋房子的重组失败,巨大的商誉将成为悬在宋城表演艺术上的达摩克利斯之剑。

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